Дивиденды представляют собой один из наиболее надежных способов получения пассивного дохода. Их получение позволяет зарабатывать на акциях без необходимости их продажи. Этот метод инвестирования отлично подходит для формирования портфеля, обеспечивающего стабильный и равномерный доход в течение времени.
Что такое дивиденды простыми словами
Дивиденды - это часть прибыли, которую компания решает распределить между ее акционерами.
Когда инвестор приобретает акции компании, он становится ее совладельцем, вкладывая свои средства в ее развитие. Получение дивидендов представляет собой способ вознаграждения за эти вложения.
Решение о выплате дивидендов принимается компанией на основе ее финансовых результатов за определенный период, который обычно определен заранее в уставе компании. Сумма дивидендов определяется на основе как части чистой прибыли, так и из нераспределенных доходов прошлых периодов.
Важно понимать, что компания не обязана выплачивать дивиденды. Менеджмент принимает решение о распределении прибыли с учетом потребностей бизнеса, таких как инвестиции в развитие, обновление оборудования или расширение деятельности на новые рынки.
Соответственно, это решение зависит от политики компании и ее стратегии развития, а также учитывает особенности действующего законодательства. Так, инвесторы, владеющие акциями REIT (фондов недвижимости) в любом случае получат дивиденды, так как эти фонды обязаны распределять большую часть своего дохода среди акционеров.
Для компаний, особенно крупных, дивиденды являются инструментом повышения привлекательности акций для инвесторов. Однако, важно отметить, что получение дивидендов не гарантировано, особенно если компания испытывает финансовые трудности или терпит убытки.
Как получить дивиденды
Чтобы получить дивидендный доход, важно быть акционером на определенную дату, известную как «дата фиксации реестра акционеров». При этом совершенно не обязательно владеть акциями на протяжении всего финансового года для получения дивидендов. Ключевым моментом является приобретение акций до «даты отсечки (ex-dividend date)», когда составляется список получателей дивидендов, то есть реестр акционеров - список всех лиц, владеющих акциями компании.
Биржевые торги организованы по схеме Т+2, что означает, что покупатель акций попадает в реестр только через 2 дня после совершения сделки. Следовательно, чтобы быть включенным в реестр, акции нужно приобрести заранее. Например, если закрытие реестра приходится на четверг, акции должны быть куплены не позднее вторника. Иначе покупатель будет внесен в реестр только после формирования его в пятницу.
С июля 2023 года Московская биржа перешла на режим торгов T+1, что упростило процесс для инвесторов.
Дата выплаты дивидендов - это день, когда деньги списываются со счетов компании. Однако процесс зачисления средств на счета акционеров может занимать несколько недель и зависит от условий работы с компаниями и страной, в которой открыт брокерский счет.
В соответствии с законодательством РФ, выплаты по дивидендам (дата выплаты) производятся не позднее, чем через 25 рабочих дней с момента фиксации реестра. А сроки зачисления средств на счет могут достигать от 2 до 18 дней. Для иностранных компаний эти сроки могут быть еще дольше - до 5-6 недель, особенно во время санкций.
Соответственно, для получения дивидендов достаточно иметь на соответствующую дату в своем портфеле акции компании, которая собирается выплатить дивиденд. После даты отсечки вы можете продать акции, но все равно получите дивиденды на свой брокерский счет.
Сколько можно заработать дивидендах – размеры и частота выплат
Сразу отметим, это не единственный способ заработать на акциях – вы также можете, например, покупать на спаде и продавать на пике или использовать стратегию шортов. В данном материалы мы концентрируемся только на дивидендах.
Размеры и частота выплат дивидендов зависят от политики конкретной компании и являются строго индивидуальными. Для получения этой информации рекомендуется следить за новостями компании, доступными на ее официальном сайте в разделе для инвесторов (investor relations), а также историей выплат.
Даже когда информации о предстоящих дивидендах нет (не было принято решения), вы можете рассчитать ожидания по дивидендам. Конечно, это не дает вам гарантии в получении именно такого размера выплат, однако поможет выбрать лучшие акции, в которые можно вложиться на спаде. Для этого вам необходимо проанализировать:
· Размер предыдущих выплат. Например, если раньше выплачивалось по 60 копеек на акцию, то при прочих равных условиях маловероятно сильное отличие дивидендов от этой цифры.
· Текущее финансовое состояние компании. Компании, разместившие акции на бирже, обязаны регулярно публиковать отчеты с финансовой информацией. Проведя фундаментальный анализ, вы сможете понять положение дел в этом периоде.
· Новости. Следите за актуальной информацией о компании. Есть ли у нее проблемы? Как ведут себя конкуренты? Что происходит в отрасли? Владея такой информацией, вам будет легче предположить, будут ли дивиденды отличаться от предыдущих. Например, если прослеживаются новости об ухудшении спроса, проблемах у компании и др., то высока вероятность относительно низких, даже вполне возможно, отсутствия дивидендов.
· Заявления. До того, как принять решение о выплате дивидендов, бывает, что представители компании дают комментарии или делают заявления, на основании которых вы можете предположить размер выплат.
Дивидендная доходность вычисляется как отношение выплаты на акцию к текущей стоимости акции.
Поскольку цены на акции постоянно изменяются, дивидендная доходность в процентном отношении может снижаться, даже если сумма выплат увеличивается в абсолютном выражении.
Нет жестких ограничений и рекомендаций по дивидендной доходности. Как мы уже говорили, все зависит от стратегии и текущего положения компании. В среднем для голубых фишек она обычно находится в диапазоне от 1% до 5%. Для других компаний, а также в случае необходимости привлечения инвесторов, компании с могут направлять значительные средства на вознаграждение акционеров. В такие периоды дивидендная доходность может превышать 10-20%, но это скорее исключение, чем правило, и чаще всего определяется случайными факторами, а не стратегическим планированием.
Какие компании выплачивают дивиденды и какие?
Дивидендный заработок не является быстрым способом получения пассивного дохода – он ориентирован на долгосрочные вложения. А сделать это с развитием технологий стало просто. Купить и продать акции вы можете с компьютера и даже телефона. Вам достаточно открыть счет у брокера и можно начать инвестировать.
Российский фондовый рынок активно развивается и даже при введении все новых ограничений продолжает быть доступным и выгодным. Чтобы оценить, насколько дивидендное инвестирование выгодно, предлагаем рассмотреть несколько примеров получения дохода от дивидендов:
- Компания МТС объявила о выплате дивидендов в размере 5,8% от прибыли компании, что составляет 14 рублей за акцию. Предположим, что стоимость акций на начало года составила 250 рублей. Приобретая 100 акций за 25 000 рублей, вы смогли бы получить дивидендный доход в размере около 1500 рублей. Таким образом, дивидендная доходность ваших инвестиций составила 6% годовых. В абсолютном размере, естественно, чем больше акций, тем выше будет доход.
- Норильский Никель выпустил 158 245 476 акций и принял решение выплатить 122,8 миллиардов рублей. Даже имея всего шесть акций, можно было бы получить прибыль в 4600 рублей. То есть вы вкладываете свой капитал с доходностью в 7,5% годовых (стоимость акции на начало года составляла около 10000 рублей).
На американском рынке значительно больше компаний, выплачивающих дивиденды, что дает нам больший выбор для выбора актива для инвестирования. Рассмотрим портфель из 10 дивидендных аристократов США.
Такой классический портфель состоит из: Dover. Genuine Parts, Emerson Electric, 3M, Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Johnson & Johnson, Stanley Black & Decker, Procter & Gamble, Hormel Foods.
С учетом классической структуры портфеля и выбора стабильных компаний, которые увеличивали дивиденды в течение более 50 лет, стартовые $10,000 выросли до почти $400,000 за период около 30 лет. Это приводит к реальной доходности портфеля в размере 9,53%, учитывая инфляцию, и лишь 3 года из 30 были бы убыточными при выборе этого портфеля. А в некоторые годы он показывал рост в 30-35%. Особое внимание заслуживают дивидендные выплаты, которые постоянно увеличивались со временем. Например, если в первый год размер выплат составил $271, то через 30 лет он уже вырос до $4046.
Помните, что не все компании предоставляют дивиденды своим инвесторам, особенно молодые компании, которые часто предпочитают реинвестировать всю прибыль в развитие своего бизнеса. Однако, крупные компании, такие как Сбербанк, Лукойл, Татнефть, Химпром, Роснефть, Магнит, МТС и другие, часто выплачивают значительные дивиденды, обеспечивая инвесторам существенную выгоду.
Среди компаний, стабильно выплачивающих высокие дивиденды, можно выделить американские и российские.
Среди американских компаний такие как Burberry, Reckitt Benckiser, Sage, PZ Cussons, Spectris, Euromoney, Leidos Holdings, Inc, WS AtkinsRotork, Diploma, Paypoint, Consolidated Edison, Emerson Electric, Kimberly-Clark, Leggett & Platt, People’s United Financial, Sonoco, Target Corporation, United Bankshares, IBM, Meredith Corporation, Omega Healthcare, Boeing, Altria Group Inc, General Electric, Ford Motor, 3M, El du Pont de Nemours.
Российские компании включают Северсталь, НЛМК, ММК, ФосАгро, Акрон, Татнефть, АЛРОСА, ВСМПО-АВИСМА, Детский мир, Лукойл, Магнит, МТС, Новатэк, Норильский никель, Полиметалл, Полюс, Роснефть, Ростелеком, Русагро, ПИК, Юнипро, Газпром нефть, Сбербанк, ВТБ, Газпром, Сургутнефтегаз, Русгидро, Интер РАО, Мечел, Аэрофлот, X5 Retail, Башнефть, Энел Россия, ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго, ЛСР.
Для того чтобы зарабатывать на дивидендах, важно выбирать компании, которые не только получают стабильную прибыль, но и готовы щедро делиться этим доходом со своими акционерами.
Компании со стабильным размером дивидендов
Чуть ранее мы говорили про портфель из дивидендных аристократов. Рассмотрим их подробнее.
Компании со стабильным размером дивидендов, называются дивидендными аристократами.
Они являются надежным источником пассивного дохода в долгосрочной перспективе. Примером такой компании служит McDonalds, который на протяжении последних четырех десятков лет стабильно увеличивает свою прибыль и, следовательно, дивидендные выплаты.
Чтобы компания была признана дивидендным аристократом, необходимо, чтобы она на протяжении как минимум 25 лет стабильно выплачивала дивиденды и увеличивала их сумму при долгосрочном рассмотрении. И если компания по каким-то причинам хотя бы один раз пропустила выплату, она исключается из этого престижного списка.
Важно отметить, что не все крупные компании придерживаются стратегии выплаты дивидендов. Например, Google и Amazon принципиально не выплачивают дивиденды, предпочитая реинвестировать всю прибыль в развитие своего бизнеса. В результате котировки таких компаний, как Amazon, растут гораздо быстрее, чем у компаний, выплачивающих стабильные дивиденды, например, McDonalds. Однако в этом случае доход инвесторы получают только при продаже акций.
Как составлять дивидендный портфель
Самый простой вариант для составления дивидендного портфеля - ориентироваться на дивидендных аристократов России, США и других стран. Для компаний из США вы можете выбрать компании из индекса S&P Dividend Aristocrats, который составлен из акций S&P 500, принадлежащих категории дивидендных аристократов. В Европе можно использовать индекс Noble 30, который также содержит компании с долгой положительной историей выплаты дивидендов. Правда, требования к европейским компаниям мягче – учитывается дивидендная история за последние 20 лет.
Указанные индексы дают вам выбор из примерно 90 компаний. Помимо этих компаний вы можете включить в свой портфель и более рисковые варианты, которые позволят поднять его доходность. В любом случае важно учитывать следующие рекомендации при выборе компонентов для дивидендного портфеля:
- Мультипликатор Payout Ratio, который показывает, сколько компания тратит на выплату дивидендов от своей прибыли.
- Фаза развития компании. Если бизнес, находящийся в завершающей фазе стадии активного роста, начинает платить дивиденды, то это неплохой выбор для портфеля. К такому приему прибегают в случае, когда прогнозируется снижение темпов роста, дивиденды используются как магнит для удержания инвесторов.
- Прогнозы по продажам и чистой прибыли: замедление темпов роста прибыли может отразиться на дивидендной политике компании.
- Долгосрочный тренд: желательно выбирать компании с положительным долгосрочным трендом как в выплатах дивидендов, так и в цене акций.
- Планы по расширению бизнеса: инвестиции в расширение производства или приобретение конкурентов могут повлиять на размер дивидендных выплат.
- Сравнение общей доходности. Например, AT&T относится к дивидендным аристократам, но из-за отсутствия бычьего тренда за последнее десятилетие общая доходность инвестиций в эти акции оставляет желать лучшего. График роста дивидендов выглядит отлично, но годовая реальная доходность составила всего 2,89% в то время, как голубые фишки фондового рынка показывали доходность 8-16% годовых.
В целом, составление жизнеспособного дивидендного портфеля возможно и без глубокого фундаментального анализа. Такой портфель скорее всего не обеспечить высокую доходность в краткосрочной перспективе, но на дистанции в 20-30 лет принесет вам стабильный доход. Тем не менее, если вы хотите «выжать максимум» при управляемом риске, то задумайтесь над изучением компаний, в которые хотите инвестировать.
Почему некоторые компании отказываются от выплат дивидендов
Некоторые компании отказываются от выплаты дивидендов, даже если у них прекрасно идут дела. Это происходит, потому что они предпочитают вложить все заработанные средства в развитие своего бизнеса. Для таких компаний важнее использовать прибыль для расширения деятельности, инноваций и приобретения новых активов, чем выплачивать дивиденды акционерам. Они как правило не испытывают потребности в использовании дивидендов для укрепления своей репутации или удержания клиентов, так уже успешны. Инвесторы, понимая стратегию дальнейшего развития, сами покупают акции, рассчитывая получить курсовой доход. Примером такой стратегии являются компании Apple, Amazon, которые не выплачивабт дивиденды. Поэтому инвесторам, ищущим источник пассивного дохода в виде дивидендов, следует обращать внимание на другие компании, которые предлагают стабильные выплаты дивидендов и имеют соответствующую финансовую политику.
Помимо предпочтения использовать прибыль для инвестиций в развитие бизнеса, компании могут отказываться от выплаты дивидендов по нескольким другим причинам.
В некоторых случаях компании могут решить сохранить прибыль, чтобы иметь достаточно средств для финансирования текущих операций, инвестиций или непредвиденных расходов. Это особенно актуально для компаний, работающих в волатильных отраслях или сталкивающихся с рисками финансовых потерь.
Кроме того, если компания имеет значительный долг, она может использовать прибыль для погашения долга и уменьшения долговой нагрузки вместо выплаты дивидендов. Это может помочь снизить риски и улучшить финансовую устойчивость компании. А значит положительно сказаться на привлекательности для инвесторов.
Также выплата дивидендов в некоторых странах влечет за собой значительные налоговые обязательства для компании и ее акционеров. В некоторых странах ставки налога на дивиденды настолько высокие, что компаниям выгоднее реинвестировать прибыль в бизнес, позволяя инвесторам получать доход через рост цен акций.
Более подробно, почему компании не выплачивают дивиденды, читайте в статье.
Вопросы – ответы или факты о дивидендах
Мы собрали для вас краткую информацию по часто задаваемым вопросам, связанным с акциями и дивидендным доходом.
1. Размер выплат дивидендов не постоянный. Дивидендные аристократы стремятся увеличивать выплаты на акцию регулярно, но другие компании изменяют размер выплат в зависимости от финансовых результатов. Если прибыль компании оказывается низка, совет директоров может не только снизить дивиденды, но даже отказаться от их выплат совсем в течение определенного времени.
2. Частота выплат дивидендов может меняться. Они могут выплачиваться ежеквартально, ежегодно или даже раз в полгода, в зависимости от политики компании.
3. Даты выплат дивидендов известны заранее и доступны в разделе "Investor Relations" на сайте компании. Там же публикуются отчеты, информация о акциях и ключевые даты.
4. Держатели акций получают дивиденды автоматически, если они владеют акциями к определенной дате. Для них не требуется совершать никаких дополнительных действий.
5. Дивиденды могут выплачиваться как в денежной форме, так и в виде дополнительных акций. В последнем случае акционеры получают дополнительные ценные бумаги сверх тех, что уже есть в их портфеле.
6. Если компания имеет несколько классов акций, размер дивидендов по ним может различаться. Привилегированные дивиденды (выплачиваемые держателям привилегированных акций) могут назначаться выше, чем дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций.
7. Иногда мультипликатор Payout Ratio оказывается выше 100%, что означает, что выплаты акционерам превышают чистую прибыль компании. Обычно это происходит у дивидендных аристократов, для которых стабильные дивиденды имеют большое значение. Вы также можете наблюдать такой высокий показатель, когда компания не выплачивала дивиденды продолжительное время, вкладываясь в свое развитие, а затем распределила на дивиденды значительную часть прибыли
8. Если на момент отсечки акции находятся в позиции шорт, многие брокеры удерживают дивиденд с налогом у держателя позиции. Лучше избегать шорт-позиций на дивидендные бумаги в период выплаты дивидендов, чтобы избежать потерь.
Советы при использовании дивидендной стратегии
При использовании дивидендной стратегии рекомендуем вам учитывать следующие советы:
- При составлении портфеля отдавайте приоритет компаниям, которые стабильно выплачивают дивиденды. В долгосрочном периоде важнее сохранить стабильную доходность, а не стремиться к максимальным показателям.
- Реинвестируйте большую часть получаемых дивидендов. Это позволяет воспользоваться преимуществами сложных процентов, что в конечном итоге ускоряет рост портфеля.
- Перед покупкой и регулярно после нее проводите хотя бы поверхностный анализ финансового состояния компании. Будучи дивидендным аристократом, компания все же может столкнуться с проблемами, которые не только снизят доходность инвестиций, но даже могут привести к банкротству компании. Помните, уверенность не означает 100% выполнение.
- Избегайте шорт-позиций на акции непосредственно перед датой выплаты дивидендов. Хотя ожидается дивидендный гэп, нет гарантии, что возможные потери от падения цен акций компенсируются выплатами. В этом случае лучше не рисковать.
Соблюдение этих простых правил не принесет вам максимальных результатов, однако повысит вероятность стабильного роста портфеля на длительной дистанции при сохранении низкого уровня риска.
В заключение подчеркнем, дивидендные инвестиции представляют собой один из наиболее надежных способов получения стабильного долгосрочного пассивного дохода на фондовом рынке. Он удобен за счет того, что генерирует стабильный доход без необходимости продавать акции. Если нужны деньги, то дивиденды можно вывести, если нет – они реинвестируются и на дистанции такие портфели дают примерно ту же доходность, что и портфели роста.
Риски по сравнению с долгосрочным банковским депозитом выше, но они с лихвой окупаются в несколько раз большей доходностью и гибкостью портфеля. И хотя дивидендные инвестиции не обещают мгновенных или революционных результатов, при правильном подходе они способны обеспечить стабильный и устойчивый рост инвестиционного портфеля на долгосрочной дистанции.
Полезные материалы
- Поделиться
