Валютная переоценка: как можно потерять или повысить доходность

Валютная переоценка: как можно потерять или повысить доходность
Автор:
Автор материала
Филипп Декрад
Время чтения:
Время чтения
21 мин.
Обновлено:
Обновлено, дата
25/03

Содержание

При инвестировании в ценные бумаги, котирующихся на иностранных, налогообложение играет значимую роль, и одним из ключевых факторов в этом случае становится валютная переоценка. Этот процесс происходит автоматически и обычно осуществляется брокером, исключая какие-либо действия со стороны инвестора. Поэтому для новичков в инвестиционной сфере важно понимать, как валютная переоценка может сказаться на доходности их портфеля.

Что такое валютная переоценка ценных бумаг

Согласно Налоговому кодексу Российской Федерации, доход, полученный от операций с ценными бумагами, подлежит налогообложению налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Это правило также применяется к операциям с активами, номинированными в иностранной валюте.

Валютная переоценка - изменение стоимости иностранного актива, выраженного в валюте по отношению к базовой валюте инвестора.

Она может как увеличить, так и снизить доходность инвестиций, в зависимости от направления изменения обменного курса. Именно поэтому так важно понять принцип переоценки и уметь правильно рассчитывать ее итоги.

Для определения размера базы налогообложения необходимо перевести все финансовые показатели в рубли. Эта процедура называется валютной переоценкой ценных бумаг. В соответствии с пунктом 5 статьи 210 НК РФ, при расчете доходов и расходов учитывается курс валюты, установленный Банком России на дату совершения операции.

Важно отметить, что согласно правилам валютной переоценки, даже если инвестор понесет убыток от сделки, вполне возможно, что он всё же будет обязан уплатить налог на доходы. Это связано с тем, что при проведении валютной переоценки учитывается разница между курсом валюты на момент покупки и продажи ценных бумаг.

Почему курс меняется, читайте в статье про курс валют. А пока, если интересно, вы можете посчитать реальный курс на основе «индекса Биг-мака».

Курс валют по индексу Биг-Мака

Доступ для подписчиков

Это упражнение и сотня других доступны только для подписчиков. Это бесплатно!

Давайте рассмотрим конкретный пример с облигациями в симолеонах, чтобы прояснить, как это работает. Средняя ставка купона составляет 5% в год. У нас есть два варианта:

  1. Держать симолеоны без покупки облигаций, что означает владение валютой без осуществления сделок.
  2. Купить облигации в симолеонах и получать доход от них, но при этом попасть под воздействие валютной переоценки.

Чтобы определить, какой из вариантов выгоднее, нам необходимо вычислить, на сколько должен вырасти курс симолеонов по отношению к рублю, чтобы облигации, после учета всех налогов, принесли столько же прибыли, сколько и простое владение валютой. А лучше больше.

Пример расчета валютной переоценки акций

Для расчета налоговой базы с учетом валютной переоценки актива используется следующая формула:

НБ = Ц1 × К1 - Ц2 × К2, где:

  • НБ - налоговая база;
  • Ц1 и Ц2 - цена покупки и продажи актива соответственно;
  • К1 и К2 - курс Центрального Банка на момент приобретения и реализации актива соответственно.

Это теория, а теперь к практике. Рассмотрим два примера поведения инвестора для более подробного понимания этой формулы.

Инвестор приобрел 20 акций по цене $50 за штуку (вложил $1000). Курс Центрального Банка России на момент сделки был установлен на уровне $1 за 70 рублей. Позднее инвестор продал эти же 20 акций по цене $60 за штуку (получил $1200). Курс Центрального Банка к тому времени изменился и остановился на показателе $1 за 55 рублей.

Финансовый результат сделки рассчитывается следующим образом: НБ = 20 шт. × $60 × 55 руб. - 20 шт. × $50 × 70 руб. = 66 000 рублей - 70 000 рублей = -4 000 рублей.

Понравился контент?

Понравился контент?

Вступай в нашу группу или подпишись на рассылку, чтобы получать новые статьи, упражнений и материалы, доступные исключительно подписчикам.

В данном случае, несмотря на рост стоимости акций, в результате сделки получен убыток за счет снижения курса доллара, поэтому налоговая база оказалась отрицательной. Соответстсвенно, налог не начисляется.

Другой инвестор действовал в другое время и приобрел 20 акций по цене $50 за штуку. На тот момент курс Центрального Банка составлял $1 за 60 рублей. Затем эти 20 акций были проданы по цене $45 за штуку. Курс Центрального Банка находился на уровне $1 за 70 рублей.

Соответственно, финансовый результат составил: НБ = 20 шт. × $45 × 70 руб. - 20 шт. × $50 × 60 руб. = 63 000 рублей - 60 000 рублей = 3 000 рублей.

Несмотря на то, что цена каждой акции снизилась, в результате сделки была получена прибыль за счет роста курса валюты.

Сумма НДФЛ в данном случае составит: 3 000 рублей × 13% = 390 рублей.

Важно отметить, что правила расчета валютной переоценки не зависят от того, является ли налогоплательщик резидентом России или нет. Данный статус оказывает влияние только на размер ставки НДФЛ.

Пример расчета валютной переоценки еврооблигаций

В отношении еврооблигаций Минфина РФ расчет идет другим образом. Согласно действующему законодательству Российской Федерации, для расчета валютной переоценки с 2019 года применяется иной порядок, как предусмотрено абзацем 22 пункта 13 статьи 214.1 Налогового кодекса РФ.

Для определения налоговой базы применяется курс валют Центрального Банка России, установленный на день получения доходов от реализации облигаций, то есть на дату погашения ценных бумаг.

Для примера, рассмотрим ситуацию, в которой инвестор приобрел еврооблигации Минфина по цене $1,000. Курс Центрального Банка на дату покупки актива составлял $1 за 59 рублей. Позднее инвестор продал эту ценную бумагу по цене $1,001, но курс уже составил $1 за 61 рубль.

Для расчета финансового результата применяется показатель курса, действующий на дату погашения облигации, то есть 61 рубль за $1. В данном случае база налогообложения составит:

НБ = ( $1,001 - $1,000 ) × 61 рубль = $1 × 61 рубль = 61 рубль.

Сумма налога на доходы физических лиц (НДФЛ) составит: 61 рубль × 13% = 8 рублей.

Важно учесть, что данные правила расчета валютной переоценки применяются только к ценным бумагам Минфина РФ. Для еврооблигаций, выпущенных российскими компаниями, при определении налоговой базы используется та же формула, что и для акций и других активов.

Варианты снижения налога на курсовую разницу

Для оптимизации налоговых обязательств с доходов физических лиц, рекомендуется рассмотреть возможность инвестирования в еврооблигации Минфина, однако, стоит отметить, что не каждый инвестор может позволить себе такие инвестиции, так как номинальная стоимость таких ценных бумаг в большинстве случаев составляет несколько тысяч долларов. Но существуют иные законные стратегии для снижения налоговых обязательств, которые мы рассмотрим далее.

Использование ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) типа «Б» предоставляет инвесторам в России следующую налоговую льготу. Если инвестор в рамках ИИС типа «Б» приобретает валютные активы, доступные на российском рынке, и удерживает их на счете не менее 3 лет, весь полученный финансовый результат освобождается от налогообложения.

Стоит отметить, что на ИИС можно вносить только рубли, но это не ограничивает инвесторов в возможности приобретать валюту на своем счете. Данная льгота позволяет инвесторам диверсифицировать свои инвестиции и защитить свой финансовый результат от налогов.

Однако существуют определенные ограничения для владельцев ИИС типа «Б». Льгота применяется к инвестициям в размере не более 400 000 рублей в год. Однако, в течение первых 12 месяцев существования счета, можно внести на него средства в размере 1 миллион рублей. Важно учесть, что владельцы ИИС данного типа имеют право приобретать только активы, доступные на российском рынке.

Эта налоговая льгота стимулирует инвесторов использовать ИИС для долгосрочных инвестиций в валютные активы на российском рынке, снижая налоговую нагрузку и способствуя развитию инвестиционной активности в стране.

Более подробно про ИИС в статье.

Перенос убытков прошлых лет

Инвесторам, имеющим убытки в результате инвестиционной деятельности за последние 10 лет, предоставляется право на уменьшение базы налогообложения с использованием правил сальдирования. Эта налоговая льгота распространяется также на сделки с валютными ценными бумагами, с учетом курсовой разницы.

Для лучшего понимания приведем пример: предположим, что инвестор в предыдущем периоде понес убыток в размере 100 000 рублей. В текущем году он получил прибыль, включая выгоду от курсовой разницы, в размере 300 000 рублей. В этом случае, база для налогообложения рассчитывается следующим образом:

Прибыль текущего года (300 000 рублей) - Убыток из предыдущих лет (100 000 рублей) = 200 000 рублей.

Таким образом, инвестор будет облагаться налогом только с прибыли в размере 200 000 рублей, а убыток из предыдущих периодов помогает уменьшить налоговую обязанность. Эта льгота помогает инвесторам сглаживать последствия убыточных периодов и стимулирует инвестиции на фондовом и валютном рынках.

Инвестиционный вычет при владении бумагами более 3 лет

Инвесторам, владеющим ценными бумагами более 3 лет, предоставляется право на получение налогового вычета на прибыль в размере до 3 миллионов рублей за каждый год владения данным активом. Этот налоговый вычет применяется к ценным бумагам, приобретенным с 1 января 2014 года через российских брокеров.

Этот механизм налоговых льгот способствует стимулированию инвестиций в долгосрочные активы, так как он позволяет инвесторам уменьшить налоговую обязательность и увеличить потенциальную прибыль от инвестиций. При этом важно соблюдать условия удержания активов более 3 лет и приобретения ценных бумаг исключительно через российских брокеров.

Диверсификация портфеля

Эта стратегия инвестирования часто применяется для снижения рисков, в том числе связанных с валютной переоценкой и колебаниями курсов обмена. Она предполагает распределение инвестиций между различными видами активов или различными валютами с целью уменьшить зависимость портфеля от конкретных рыночных условий.

Более подробно читайте о диверсификации в статье, здесь мы лишь кратко упомянем, как диверсификация снижает риски, связанные с колебаниями курса и соответствующей валютной переоценкой:

  1. Разнообразие активов. Инвестор может включить в свой портфель разнообразные активы, включая акции, облигации, недвижимость и другие финансовые инструменты. Различные активы могут реагировать по-разному на изменения курсов валют, и это может помочь снизить общий риск портфеля.
  2. Инвестиции в разные валюты. Если инвестор имеет возможность инвестировать в разные валюты, он может создать портфель, включающий в себя несколько валют. Это позволит ему уменьшить зависимость от курсовой разницы в одной валюте и смягчить воздействие валютных колебаний на весь портфель.
  3. Использование хеджирования. Для снижения рисков валютной переоценки инвестор может использовать инструменты хеджирования, такие как валютные форварды или опционы. Эти инструменты позволяют зафиксировать курс обмена на будущее, что может помочь защитить портфель от негативных валютных колебаний.
  4. Анализ фундаментальных факторов. Инвестор должен провести анализ фундаментальных факторов, влияющих на валютные курсы, такие как экономические показатели страны, политическая стабильность, инфляция и другие. Это поможет принимать более обоснованные решения относительно инвестиций в разные валюты.

Отметим, что последний метод все же направлен на снижение рисков потерь, а не снижение налога на доход. Воспользуйтесь вкладами в рублях, если хотите совсем избавиться от валютной переоценки.

Важно также отметить, что инвесторы не всегда должны беспокоиться о валютной переоценке и отказываться от потенциальных доходов. При высоких ставках по купону в валютных инструментах, начиная с 5% и выше, шанс убытка или низкой доходности от владения валютой невысок, но все же существует. В таких случаях, валютные инвестиции могут представлять собой привлекательную возможность для инвесторов.

Финансовый консультант с филологическим образованием, автор статей по финансам.

  1. Главная
  2. Личные финансы
  3. Валютная переоценка: как можно потерять или повысить доходность

Полезные материалы

Поделитесь мнением?
  • Поделиться

Содержание

Наверх

Сделано на платформе ПРАВОЛОГИЯ