Когда дело касается бизнеса, мы часто слышим истории, где дружеские отношения быстро превращаются в судебные разбирательства. Неважно, занимались ли люди придорожным кафе, торговлей или крупным инвестиционным проектом в области медицины – разногласия неизбежны. И зачастую корень проблемы кроется в несбывшихся ожиданиях, которые одна сторона питает к другой.
При подписании контракта каждый участник предполагает, что соглашение будет честно исполнено. Однако реальность такова, что интерпретация условий контракта может различаться, а некоторые просто считают контракт формальностью, лишенной весомого значения.
Возникает вопрос: нужно ли в каждом случае обеспечивать себя письменными контрактами, заверенными подписью и печатью? Как раз с этим вопросом связана тема нашего обсуждения сегодня – теория контрактов.
Итак, как избежать конфликтов и обеспечить честное исполнение соглашений? Мы рассмотрим ключевые принципы теории контрактов и попытаемся разобраться, насколько целесообразно регламентировать каждый аспект сделки на бумаге.
Что такое теория контрактов: немного истории
История проблемы неисполнения обязательств уходит корнями в далекое прошлое. В эпоху менее цивилизованных обществ, обиженная сторона могла просто прибегнуть к физической силе, используя копье или топор в отношении недобросовестного партнера. С течением времени и развитием цивилизации появились более цивилизованные методы разрешения конфликтов, такие как переговоры, обращение в суд, а также заключение контрактов и соглашений.
Однако даже тщательно разработанный контракт не гарантирует успешного завершения сделки и удовлетворенности обеих сторон, и конечно, неиспользование старого доброго насильственного метода. И все же, процессы глобализации и разнообразие культурных и правовых особенностей разных стран привели к необходимости разработки научных основ взаимодействия в рыночной экономике.
Так, в 70-е годы 20 века зародилась теория контрактов - раздел экономической науки, который изучает определение параметров контракта в условиях асимметричной информации. Именитые экономисты, такие как Уильям Викри, Джеймс Миррлис, Жан-Жак Лаффон, Роджер Майерсон, Бенгт Холмстрем, Оливер Харт и многие другие, стояли у истоков этой теории в развивающихся процессах экономической науки.
В 2016 году Бенгт Холмстрем и Оливер Харт были удостоены Нобелевской премии по экономике за свой вклад в теорию контрактов. Их теоретические инструменты стали ценным активом для понимания как практического функционирования контрактов в реальной жизни, так и для выявления потенциальных ловушек, в которые могут попасть стороны контракта. Научные достижения Холмстрема и Харта предоставляют возможность систематизировать отношения между акционерами и топ-менеджерами, страховыми компаниями и автолюбителями, а также между органами власти и теми, кто вступает во взаимодействие с властью. То есть, их исследования затрагивают аспекты теории социального контракта.
Одним из ключевых преимуществ наработок Холмстрема и Харта является устранение недостатков предыдущих подходов в экономике. Эти подходы либо недостаточно использовали математические методы для оценки ситуации, либо слишком абстрагировались от нефинансовых факторов, присущих реальному экономическому взаимодействию.
Например, традиционные методы изучения рынка труда считают, что сменить место работы – это просто, и работник сделает это в первую очередь, если ему предложат большую зарплату. Однако такой подход не учитывает психологические аспекты и инерцию мышления. Аналогично, классический подход к рынку недвижимости предполагает, что поиск жилья сводится к сбору и оценке вариантов по параметрам, не уделяя внимание психологическим предпочтениям, временным затратам на поиск и другим аспектам.
Теория контрактов отличается от традиционного подхода тем, что она учитывает нефинансовые параметры, которые играют ключевую роль в любом экономическом взаимодействии и могут существенно влиять на принятие решений и поведение сторон.
Теория контрактов, в отличие от традиционного подхода, учитывает нефинансовые параметры, фактически присутствующие в каждом экономическом взаимодействии, оказывая существенное воздействие на принятие решений и поведение сторон. В общем, теория контрактов способствует пониманию действий людей и упорядочению управления компанией, особенно в условиях асимметричности информации.
Асимметричная информация – это не только разное представление о ситуации на рынке у сторон контракта и разное положение сторон контракта, собственно, на рынке. Понятие асимметричная информация в данном случае имеет широкий контекст. Различные уровни осведомленности собственников, инвесторов, топ-менеджеров и обычных сотрудников относительно ситуации на рынке и возможных рисков для компании – все это включается в этот термин.
Однако асимметричная информация не ограничивается только различным представлением сторон контракта о ситуации. Это понятие также включает в себя различное положение сторон, таких как собственник-наемный менеджмент или инвестор-акционеры. Например, наличие у одного учредителя контрольного пакета акций, в то время как у второго лишь незначительная доля в учредительском взносе, также создает неравенство.
Асимметричная информация также отражает различные представления каждой стороны о том, как должно быть, и ожидания в отношении поведения другой стороны. Проще говоря, если одна сторона уделяет внимание формализации и документированию всех аспектов взаимодействия, в то время как другая сторона не считает нужным даже читать эти документы, это также является формой асимметричной информации.
Общепринято выделять два основных типа информационной асимметрии в контрактах, которые оказывают влияние на условия и исполнение соглашений:
1. Скрытые или ненаблюдаемые свойства. В этом случае одна из сторон не обладает полной информацией о свойствах предмета контракта перед его заключением. Этот вид асимметрии возникает до подписания контракта и оказывает влияние на формулирование его условий.
2. Скрытые или ненаблюдаемые действия. Здесь одна из сторон не располагает полной информацией о действиях второй стороны в процессе выполнения взятых на себя обязательств. Этот тип асимметрии возникает после заключения контракта, но вероятность таких действий может учитываться сторонами еще до его подписания.
Это упрощенное представление теории контрактов, и, конечно, она включает более сложные математические аспекты, которые изучаются на более высоких уровнях экономического образования. Важно отметить, что для широкого круга специалистов, таких как педагоги, дизайнеры, ветеринары или микробиологи, подробное понимание математической стороны теории контрактов может быть излишним. Однако общее представление о теории контрактов может быть полезным, поскольку любой из нас может столкнуться с ситуацией, где заключение контракта становится необходимым, и понимание возможных аспектов развития событий полезно.
Теория контрактов особенно интересная для юристов, менеджеров, сотрудников отделов кадров и службы безопасности, поскольку они часто сталкиваются с необходимостью разрешения конфликтов. Понимание теоретических подходов и практических инструментов может значительно облегчить их задачи.
Модели и составляющие контрактов
Чтобы иметь представление о теории контрактов, полезно ознакомиться с моделями, представленными в учебнике <a href="http://stennek.se/onewebmedia/BOLTON%202005%20,%20Contract%20Theory.pdf">P. Bolton, M. Dewatripont 2005</a> года. Нобелевские лауреаты Бенгт Холмстрем и Оливер Харт развили тему построения оптимальных контрактов, представив ее в виде теоретических моделей, с помощью которых можно конструировать и прогнозировать в исчисляемых показателях плюсы и минусы разных типов экономических соглашений. Именно их мы и рассмотрим:
1. Модель асимметрии информации. Рассматривает ситуации, когда одна из сторон контракта обладает большей информацией о предмете контракта, влияя на условия соглашения.
2. Модель конфликта принципал-агент. Освещает взаимоотношения между принципалом (нанимателем) и агентом (исполнителем) в ситуации асимметрии информации и различных интересов.
3. Модель информационных сигналов. Рассматривает использование сигналов для сокрытия или передачи информации в условиях неопределенности.
4. Модель морального риска. Затрагивает ситуации, когда одна сторона, после заключения контракта, может изменить свои действия, что затрудняет контроль и управление.
5. Модель или теория неполных контрактов. Исследует ситуации, когда невозможно заранее предусмотреть все условия контракта.
Перейдем к более детальному рассмотрению этих моделей.
Модель асимметрии информации
Асимметрия информации представляет собой значительный вызов в подготовке и исполнении контрактов, охватывая различные уровни экономических отношений. Проявления этой асимметрии заметны в различных областях, например:
1. Владельцы и топ-менеджмент. Часто топ-менеджмент более осведомлен о реальном положении компании, чем ее владельцы. Эта разница в информированности может влиять на принятие решений и формулирование условий контрактов.
2. Должники и кредиторы. Должник может более точно представлять свои финансовые возможности и намерения по возврату долга, чем кредитор, который может оказаться менее информированным о финансовом положении должника.
3. Работник и работодатель. Наемный работник лучше осведомлен о своих профессиональных компетенциях, особенно на стадии собеседования и начального этапа работы, чем работодатель.
Такая асимметрия информации может стать основой для злоупотреблений со стороны более информированной стороны. Теория контрактов предоставляет инструменты для решения проблемы асимметрии информации, направленные на выявление отсутствующих сведений, сбалансированное информирование сторон и разработку оптимальных контрактов.
В противном случае, асимметрия информации может привести к конфликту принципал-агент, когда агенты (топ-менеджеры, наемные работники, должники) могут злоупотреблять ограниченной информацией своих принципалов (собственников компании, работодателей, кредиторов), представляя себя искаженно или действуя в интересах, не соответствующих ожиданиям принципалов.
Модель конфликта принципал-агент
Конфликт принципал-агент проявляется в ситуации, в которой агент, действующий от имени принципала, имеет собственные интересы и информацию, которую принципал не может полностью контролировать или оценить. Это создает риск того, что агент может действовать в своих интересах, в ущерб принципалу. Примеры таких ситуаций включают:
1. Трудовые отношения. В договоре о найме может отсутствовать требование о наличии определенного образования. В результате работодатель рискует принять на работу сотрудника без нужных квалификаций, и при этом у него может не быть формальных оснований для отказа в трудоустройстве.
2. Продажа билетов на авиарейсы. Пассажиры бизнес-класса могут представлять себя как обычные пассажиры, чтобы сэкономить. В этом случае авиакомпания рискует упустить прибыль. Самое простое решение заключается в снижении уровня комфорта в эконом-классе, чтобы отпугнуть тех, кто пытается сэкономить. Тогда это позволит поднять стоимость билетов бизнес-класса без риска потерять клиентов. О моральной стороне вопроса в данном случае мы не говорим.
Теория агентских контрактов предполагает, что агент получает право управлять ресурсами принципала с целью повышения благосостояния последнего в обмен на оплату своих усилий. Однако принципал не имеет полной информации о действиях агента и не может объективно оценить его усилия и издержки. Это создает асимметрию информации, что делает заключение оптимального контракта более сложным.
В условиях конфликта принципал-агент возникает риск того, что агент, действуя от имени принципала, может использовать ситуацию в свою пользу для достижения собственных корыстных целей. Этот стимул к моральному риску, или постконтрактному оппортунизму, так называемому moral hazard, может создавать неблагоприятные последствия для принципала.
Принципалу, как правило, оказывается сложно осуществлять полный мониторинг действий агента или получать всю информацию, которую имеет агент. В результате агент получает возможность совершать ненаблюдаемые действия (например, представление себя некомпетентным для избежания высоких ожидаемых стандартов) или использовать скрытую информацию в свою пользу, преимущественно для достижения личных корыстных целей, а не для повышения благосостояния принципала.
Таким образом, принципал несет моральный риск, связанный с возможностью постконтрактного оппортунистического поведения со стороны агента. Это только одна из сторон издержек асимметрии информации.
Модель информационных сигналов
Модель информационных сигналов является еще одним аспектом, построенным на асимметрии информации. Согласно этой модели, агент имеет возможность передать принципалу некоторый сигнал о себе до заключения контракта. Этот сигнал представляет собой доказательство того, что агент действительно принадлежит к тому типу агента, за который он себя выдает.
Примером сигнала о подходящей квалификации для будущего наемного работника может служить наличие хороших оценок в дипломе об образовании. Для просителя кредита таким сигналом может быть хорошая кредитная история. Хотя это не дает стопроцентной гарантии избежать конфликта принципал-агент, это в некоторой степени повышает шансы на исполнение контракта и удовлетворение обеих сторон. Риск неисполнения, однако, всегда присутствует.
Модель морального риска
В модели информационных сигналов информационная асимметрия проявляется после заключения контракта. Например, агент может начать действовать так, что затрудняет контроль со стороны принципала. Наемный работник может начать проявлять леность, топ-менеджеры могут ориентироваться на личные интересы, не уделяя достаточного внимания прибыли компании, и так далее. Это явление известно как постконтрактный оппортунизм или moral hazard.
Борьба с этим явлением может включать в себя введение в контракт условий, при которых для агента будет выгоднее добросовестно исполнять свои обязательства, чем пытаться обмануть. На практике это может быть сложно реализовать, но когда такие меры срабатывают, обычно обе стороны контракта остаются довольными взаимодействием.
Модель неполных контрактов
В неполных контрактах признается невозможность полного прописывания всех деталей и условий действий сторон в будущем, учитывая неопределенность и нестабильность в экономике. Даже в теории полные контракты существуют лишь абстрактно, и в реальном секторе экономики любой контракт, действующий на практике, будет иметь элементы неполного контракта.
Оливер Харт, нобелевский лауреат, смог разработать работающую модель неполных контрактов, полностью применимую в реальном секторе экономики. Эта модель не пытается предсказать все возможные действия сторон в будущем, а определяет, какая сторона или личность имеет право на окончательное решение, если контрагенты не могут достичь согласия по определенному вопросу.
Теория неполных контрактов находит применение при решении задач, связанных с распределением расходов и доходов при реорганизации компаний, разработке схем распределения полномочий внутри компании и в других ситуациях, где участвует большое количество сторон.
Таким образом, мы рассмотрели модели в рамках теории контрактов и выяснили, что неполные контракты отражают реальность бизнеса, учитывая неопределенность и изменчивость условий. А для полноты картины стоит уточнить формальное значение термина контракт и основные разновидности контрактов.
Определение и виды контрактов
Контракт, согласно теории контрактов и институциональной экономике, представляет собой отношения между взаимодействующими сторонами, которые стремятся защитить и реализовать свои собственные интересы. Эти отношения вступаются добровольно, и участники имеют свободу выбора в том, вступать ли в контракт или нет. Кроме того, они осознают возможные последствия данного взаимодействия.
Информационная асимметрия, будучи ключевым элементом теории контрактов, означает, что взаимодействующие стороны имеют различный уровень информации и знаний о ситуации, что может затруднить разработку полных и исчерпывающих контрактов. Действительно, полные контракты, которые учли бы все возможные сценарии и детали будущего взаимодействия, являются идеальными, но в реальном мире их создание часто невозможно.
Институциональная экономика – это отрасль экономики, изучающая экономические отношения между общественными институтами и внутри общественных институтов.
Институциональная теория контрактов, в отличие от классической экономической теории, уделяет внимание не только экономическим, но и социокультурным и политическим факторам, которые могут влиять на контракты и их исполнение. Общественные институты, в том числе системы норм и ценностей, играют важную роль в формировании контекста, в котором заключаются и исполняются контракты.
Как связано представление о возможных последствиях взаимодействия с информационной асимметрией, которая играет ключевую роль в теории контрактов? Ранее мы подчеркнули, что идеальные, полностью учтенные контракты существуют лишь в теоретическом аспекте, в то время как контракты, используемые в реальной экономике, обязательно обнаруживают признаки неполного характера, которые проявляются в различной степени. Тем не менее, теория контрактов стремится разработать механизмы и институты, которые помогают справиться с этой асимметрией, например, путем использования сигналов, условий поощрения и механизмов урегулирования конфликтов.
Различают несколько основных видов контрактов, каждый из которых представляет собой определенный подход к оформлению и обеспечению экономических отношений:
Классический контракт:
· Полный и формализованный.
· Краткосрочный и предусматривает возможность расторжения при возникновении разногласий.
· Гарантом выступает государство, обеспечивая защиту прав сторон.
Неоклассический контракт:
· Неполный и пролонгированный.
· Предполагает непрерывность отношений сторон при возникновении разногласий до завершения сделки.
· Исчерпание предмета контракта происходит по мере его выполнения.
· Гарантом обычно выступает третья сторона, что усиливает обеспечение сделки.
Имплицитный (неявный) контракт:
· Фактическое признание взаимных обязательств.
· Обычно не имеет письменной фиксации.
· Не обеспечен юридической защитой и гарантиями.
· Является самовыполняющимся соглашением, где гарантом выполнения служат сами контрагенты.
Отдельным аспектом являются контракты в условиях санкций. Например, страны, сталкивающиеся с санкциями, разрабатывают свои меры и методы для поддержания экономических отношений. Примером может служить Иран, который, несмотря на ограничения, находит способы выживания и развития корпораций.
Таким образом, теория контрактов предоставляет различные инструменты для структурирования и регулирования экономических взаимодействий, учитывая разнообразие условий и видов контрактов.
В заключение, понимание основ теории контрактов представляет собой важный ресурс для эффективного управления личными финансами. Эта теория помогает выявить и учесть различные аспекты взаимодействий и обязательств между сторонами, что особенно ценно в условиях информационной асимметрии и неполных контрактов.
Способность адекватно оценивать и формировать контракты на основе знаний о теории контрактов помогает избежать потенциальных рисков и конфликтов в финансовых отношениях. Вне зависимости от того, являетесь ли вы инвестором, заемщиком, предпринимателем или просто участником рынка, умение применять принципы теории контрактов может значительно повысить вашу финансовую грамотность и помочь достичь желаемых результатов в управлении финансами. Таким образом, освоение основ этой темы имеет практическое значение для каждого, кто стремится эффективно вести свои финансовые дела.
Полезные материалы
- Поделиться
